Sisu

• FDIC loodud
• Ferdinand Pecora
• Pangandurite kasum, kui ameeriklased kannatavad
• Alan Greenspan ja panga dereguleerimine
• Gramm-Leach-Bliley seadus
• Suur majanduslangus lööb
• Allikad

Glass-Steagalli seadus, mis oli osa 1933. aasta pangandusseadusest, oli maamärk pangandusseadus, mis eraldas Wall Streeti Main Streetilt, pakkudes kaitset inimestele, kes usaldavad oma säästud kommertspankadele. Miljonid ameeriklased kaotasid suure depressiooni ajal töö ja iga neljas kaotas oma elu kokkuhoiu pärast enam kui 4000 USA panga sulgemist aastatel 1929–1933, jättes hoiustajatele kahju ligi 400 miljonit dollarit. Glass-Steagalli seadus keelas pankuritel kasutada hoiustajate raha kõrge riskiga investeeringute tegemiseks, kuid 1980. ja 1990. aastate dereguleerimiskeskkonna lõdvemad piirangud panid selle seaduse tõhusalt alla.

Kuna 1930. aastate suur depressioon laastas USA majandust, süüdistasid paljud majanduse kokkuvarisemist osaliselt finantssektori shenanigaanides ja lahtistes panganduseeskirjades.

USA senaator Carter Glass, Virginia demokraat, tutvustas seadusi esmakordselt jaanuaris 1932 ja seaduseelnõu toetas Alabama demokraatliku esindaja Henry Steagall.

President Franklin D. Roosevelt allkirjastas 16. juuniks 1933 Glass-Steagalli seaduse osana meetmest, mis võeti vastu tema esimese 100 päeva jooksul riigi majanduse ja usalduse taastamiseks selle pangandussüsteemide vastu.

FDIC loodud

Glass-Steagalli seadus lõi tulemüüri kommertspankade, kes võtavad vastu hoiuseid ja väljastavad laene, ning investeerimispankade vahel, kes peavad läbirääkimisi võlakirjade ja aktsiate müügi üle.

1933. aasta pangaseadus lõi ka Föderaalse Hoiuste Kindlustuse Korporatsiooni (FDIC), mis kaitses pankade hoiuseid toona kuni 2500 dollarini (nüüd 2019. aasta Dodd-Franki seaduse tulemusel kuni 250 000 dollarini).

Nagu seaduseelnõus öeldud, oli selle eesmärk "tagada pankade varade turvalisem ja tõhusam kasutamine, reguleerida pankadevahelist kontrolli, hoida ära raha põhjendamatu suunamine spekulatiivsetesse toimingutesse ja muudel eesmärkidel".

Ferdinand Pecora

Mõned neist "põhjendamatutest kõrvalekaldumistest" ja "spekulatiivsetest operatsioonidest" paljastusid kongressi juurdlustes, mida juhtis tuletõrjeprokurör Ferdinand Pecora.

USA senati panganduse ja valuutakomitee peanõunikuna pecoralaste itaalia sisserändaja, kes tõusis läbi Tammany Halli ridade, vaatamata oma mainele aususe osas, mis oli seotud tippjuhtide tegevusega ja leidis ohjeldamatu hoolimatu käitumise, korruptsiooni ja kronismi .

Nagu Pecora ja tema uurimisrühm avastasid, oli osa probleemist see, et pangad said ettevõttele raha laenata ja seejärel samas ettevõttes aktsiaid välja anda, ilma et aktsionäridele paljastataks panga aluseks olevat huvide konflikti. Kui see ettevõte siis ebaõnnestub, ei kandnud pank kahjumit, kui selle investorid kotti jäid.

Pangandurite kasum, kui ameeriklased kannatavad

Sensatsiooniliste kuulamiste seerias paljastas Pecora selliste inimeste teod nagu Ameerika suurima panga National City Bank (nüüd Citibank) juht Charles Mitchell, kes tegi 1929. aastal boonuseid üle miljoni dollari, kuid maksis null makse. Riiklik linnapank oli tunnistuste paljastamise korral võtnud hulga halbu laene, pakkinud need väärtpaberiteks ja pahaaimamatutele klientidele maha.

Vahepeal oli Chase'i riigipanga tippjuht (tänapäeva JPMorgan Chase eelkäija) saanud rikkaks, müües oma ettevõtte aktsiate lühikeseks müümisega 1929. aasta aktsiaturu krahhi ajal. Rahastaja J. P. Morgani ütlusel sai avalikkus teada, et Morgan oli väljastanud soodushinnaga aktsiaid väikesele privilegeeritud klientide ringile, sealhulgas endisele presidendile Calvin Coolidge'ile.

Pecora kuulamised kütkestasid üha vastumeelsemat Ameerika avalikkust, kes hakkas neid mehi nimetama pankrottideks - termin, mis tähistati finantsjuhte, kes seadsid rahva majanduse ohtu, samal ajal kasumit tasku ajades.

A Chicago Tribune toimetaja kirjutas 24. veebruaril 1933, et “ainus erinevus pankrotispetsialisti ja panga presidendi vahel on see, et üks töötab öösel.” President Roosevelt ja seadusandjad kasutasid seda finantssektori vihalainet klaas-Steagalli seaduse läbi surumiseks. , mille Roosevelt allkirjastas seaduse 16. juunil 1933.

Selle seaduse kohaselt võisid pankurid võtta hoiuseid ja väljastada laene ning maaklerid investeerimispankades võiksid koguda kapitali ja müüa väärtpabereid, kuid ükski ühe ettevõtte pankur ei saaks teha mõlemat. Aja jooksul aga lasti Glass-Steagalli püstitatud tõkked järk-järgult minema.

Alan Greenspan ja panga dereguleerimine

Alates 1970. aastatest hakkasid suured pangad taga ajama Glass-Steagalli seaduse määrusi, väites, et nad muudavad nad välismaiste väärtpaberiettevõtete suhtes vähem konkurentsivõimeliseks.

Föderaalreservi esimees Alan Greenspan, kelle president Ronald Reagan nimetas ametisse 1987. aastal, oli selline argument, et kui pankadel lubataks tegeleda investeerimisstrateegiatega, võiksid nad suurendada oma pangaklientide tootlust, vältides samal ajal riski, mitmekesistades oma äri.

Varsti hakkasid mitmed pangad ületama kunagi Glass’Steagalli seadusega rajatud piiri läbi selle seaduse lünkade. Näiteks nähti seaduses ette, et kuigi föderaalreservi liikmepank ei saa väärtpaberitega kaubelda, võib pank olla seotud ettevõttega, mis tegutses seni, kuni see ettevõte, kes ei tegelenud sellise tegevusega „peamiselt”.

Gramm-Leach-Bliley seadus

Üks silmapaistvamaid tehinguid, mis seda lünka ära kasutas, oli panganduse hiiglase Citicorpi 1998. aastal ühinemine Travellers Insurance'iga, mis kuulus nüüdseks kaotanud investeerimispangale Salomon Smith Barney.

Aasta hiljem allkirjastas president Bill Clinton finantsteenuste ajakohastamise seaduse, üldtuntud kui Gramm-Leach-Bliley, millega neutraliseeriti Glass-Steagall tõhusalt, tunnistades kehtetuks seaduse põhikomponendid.

President Clinton ütles, et õigusaktid "tugevdavad meie finantsteenuste süsteemi stabiilsust", võimaldades finantsettevõtetel "mitmekesistada oma tootepakkumisi ja seeläbi ka oma tuluallikaid" ning muuta finantsettevõtted "paremini ettevalmistatudks konkureerima globaalsetel finantsturgudel".

Suur majanduslangus lööb

Mõni majandusteadlane osutab Glass-Steagalli seaduse kehtetuks tunnistamisele kui peamisele tegurile, mis viib eluasemeturu mulli ja sellele järgnenud Suure majanduslanguse, 2019. – 2019. Aasta finantskriisi.

Nobeli majanduspreemia laureaat ja Columbia ülikooli professor Joseph E. Stiglitz kirjutas 2019. aasta arvamusloos, et investeerimis- ja kommertspankade kokku viimisel tuli välja investeerimispankade kultuur. Nõudlus oli selline, mis võimaldaks saada suurt tulu ainult suure finantsvõimenduse ja suure riskide võtmise kaudu. ”

Kuid teised majandusteadlased, sealhulgas endine riigikassa sekretär Tim Geithner, väitsid, et kõrge riskitasemega hüpoteeklaenude buum, krediidireitinguagentuuride tõusnud hinded ja kontrolli alt väljuv väärtpaberistamisturg olid olulisemad tegurid kui föderaalse regulatsiooni lammutamine.

Igal juhul, vähem kui 10 aastat pärast Glass-Steagalli seaduse lammutamist, kannatas rahvas suure majanduslanguse ajal, mis on suurim rahaline allakäik pärast 1929. aasta aktsiaturu krahhi, mis oli algselt akti inspireerinud.

Allikad

1933. aasta pangaseadus (Glass-Steagall), föderaalreservi ajalugu.
Howard H. Prestoni 1933. aasta pangaseadus. Detsember 1933, The American Economic Review 23, nr. 4
“Mees, kes pankurid paugutas”, autor Gilbert King, 29. november 2019, Smithsonian.
„Pecora kuuleb finantskriisi uurimise mudelit”, autor Amanda Ruggeri, 29. september 2019, USA uudised ja maailmaraport.
USA senati senati resolutsioonide 84 ja 234 allkomisjon / ajalugu.
David M. Kennedy “F.D.R. pärand”, 24. juuni 2019, aeg.
„Greenspan kutsub üles tunnistama kehtetuks Glass-Steagalli pangaseaduse kehtetuks tunnistamine“, autor Kathleen Day, 19. november 1987, The Washington Post.
President Bill Clintoni avaldus finantssektori moderniseerimise seaduse eelnõu allkirjastamisel 12. novembril 1999, USA aarete osakond, avalike suhete talitus.
“Kapitalistlikud lollid”, autor Joseph E. Stiglitz, jaanuar 2019, edevusmess.
“Kuidas Wall Street tappis finantsreformi,” autor Matt Taibi, 10. mai 2019, Rolling Stone.
„Finantskriisi päritolu: krahhirada“, 7. september 2019, The Economist.
“2019. aasta kriis ripub endiselt krediidireitingutega tegelevate ettevõtete kohal”, autor Matt Krantz, 13. september 2019, USA Today.
“Faktikontroll: kas Glass-Steagall põhjustas 2019. aasta finantskriisi?” Jim Zarroli, 14. oktoober 2019, NPR.
Nicholas Lemann, 12. aprill 2019, The New Yorker “Mis võib olla viga, kui Trump taastab klaasist Steagalli?”
“Avaldus Gramm-Leach-Bliley seaduse allkirjastamise kohta: 12. november 1999,” William J. Clinton. Ameerika eesistumise projekt.